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钢铁企业参与期市大有作为
发布日期:2016-07-20      浏览次数:1746      Tag:湖南焊管厂家|焊接钢管价格|焊接钢管

  近日,中国钢铁工业协会和大连商品交易所联合举行“期货市场服务钢铁企业座谈会”,通过交流,与会钢企达成共识,认为期货市场应成为企业风险管理中心,坚持把期货操作与采购、销售等一体化考虑的期现结合思路。期货工具助力经营
  随着近年煤焦矿期货品种上市及有效运行,国内大型钢企对期货工具的认识度普遍提高,操作模式日益丰富。
  “南钢通过期货市场,做了不少锁价长单的买入套期保值,目的是锁定成本。”南京钢铁集团代表介绍,“如果不通过期货市场锁价,企业是不敢接长单的,那样风险敞口太大,比如焦炭或铁矿石测算下来有100元毛利时,按常规看这个单是亏本的,不能接。但通过期货市场,在铁矿石期货贴水现货的行情下,经过测算,毛利可以扩大到150元,这样企业就敢于操作了。2015年做了5单锁价长单,通过综合折算,现货有5000万元左右的毛利,期货损失近1000万元。最后对冲,综合收益大概在4000万元。”该人士强调,通过期货套保,企业能在很大程度上支撑现货方面的经营,使原来处于亏本或盈亏平衡线以下的贸易单也可以接。期货和现货收益综合衡量后,企业经营空间更大了。南钢还利用期货交割做了针对库存的卖出套保,主要防范存货跌价的风险。此外,期货点价、建立虚拟钢厂也在研究和运用范围内。
  鞍钢相关负责人表示,期货对企业生产经营的作用日益体现,长远来看,供给侧改革大背景下,钢铁行业结构调整,转型升级任重道远,钢铁行业产能过剩,利润微薄局面短期改变不了。通过期货套期保值,可有效转移价格波动风险,控制原料采购成本,锁定产品销售利润。
  南钢代表表示,钢铁行业原料采购定价和产品销售定价在时间上不同步,由于时间差异,采购和销售处在被动状态下,完全受制于市场。有了期货市场后,这种剪刀差造成的风险可以通过期货交易实现风险对冲。同时,企业可以利用期市平滑利润,保障正常经营节奏,“能够使用好期货工具很重要,期货的保证金制度能提高资金使用效率,现在钢铁企业都缺钱,资金链都很紧张,用保证金的钱去做全额资金做的事,对公司一定是有利的。”
  随着铁矿石期货市场运行日趋成熟,许多国企钢厂从外围关注进入“试水”阶段,加深了对期货工具的理解。河钢国贸从2014年起关注大商所的煤焦矿期货,真正操作从2015年下半年开始,第一单实物交割发生在今年的铁矿石1月合约上。河钢代表表示,“参与交割是因为套保必然涉及交割问题,通过实际交割能知道交割成本大致多少,成本清楚后,未来测算期现价差、制定操作策略时将更清晰。”
  构建高效组织结构
  对于企业参与期市来说,构建完善高效的组织结构是能否用好期货工具的基石,注重期货部门建设、“一把手负责”制和期现盈亏综合考量,是行业公认的企业能否高效利用期货工具的三把金钥匙。
  譬如,鞍钢对期货套期保值业务高度重视,内部建立了组织构架和管理制度,在管理层面,总经理担任领导小组组长,操作层面成立期货部,设有交易员、信息员,专置风控岗位,同时建立相应期货管理制度。南钢也建立了较完善的期货业务组织架构,其负责期货操作的是证券部,主要做套保预案。具体       操作上,各事业部发起,证券部制定预案,决策层拍板,证券部开展建仓、平仓操作。最后,期现综合测评,盈亏由事业部承担。
  不过,也有部分参与期货的钢企期货部在人员配备和执行上出现问题。永安期货总经理施建军表示,“有的钢厂虽然设立了期货部,但在具体执行上将期货操作与现货操作割裂开来。期货部门如果不接触、不了解企业的现货操作,不把期货操作与购销结合起来、统一评价,就会变成投机。”
  中纺粮油顾问郭彦超也表示,工业加工企业要建立正确的组织结构,树立以实现稳定的加工利润为核心的经营理念,成立期货部门的主要职责是下单,为公司锁定利润,而不是要完成赚多少钱的任务。
  与会企业代表认同,必须把期货部作为公司的重要战略部门去运作,培养既懂期货又懂现货的团队,再依托合理的组织架构,才能真正在制度层面运用好期货工具。“从公司角度来说,不仅在业务层面上讨论期货及衍生品工具的使用,更希望把它上升到公司战略层面。”南钢代表表示。树立正确风险管理理

  据了解,尽管钢企已普遍关注、参与期货市场,但对期市风险的理解还存在误区,畏惧风险而望“期”色变,是制约很多企业参与期市的原因之一。对此,施建军表示,“不同的成本、不同的信号、不同的资金会有不同的组合,实现风险的有效匹配是期市的重要作用之一。”

  施建军认为,钢厂在钢铁衍生品上具有信息、客户资源、资金等天然优势,同时铁矿石、焦炭、焦煤和螺纹钢期货工具运行良好,为企业参与市场提供了便利,这一优势更是国外钢厂不具备的,钢企参与期市能大有作为。大商所总经理王凤海表示,服务实体经济是期市立足之本,近年来,为鼓励产业企业       参与期货市场,大商所出台了一系列优惠政策,目前在现有政策基础上,交易所正在研究制定更优惠的政策措施,进一步降低产业企业参与期市的成本;为完善产业培训,大商所将积极配合中钢协,搭建长期合作平台,建立由中钢协、交易所、期货公司、钢铁企业共同参与的常态化期货业务交流机制,同时,适时面向钢铁企业主要领导开展期货市场的培训。此外,大商所专门成立了产业拓展部,希望与钢企加强沟通,推动企业掌握和利用好期货工具,促进企业稳定运营。

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